Fundamentalanalyse Aktien – Alles was Sie zur Strategie-, Industrie- und Unternehmensanalyse wissen müssen!

Um eine Aktie möglichst exakt bewerten zu können, werden durch die Aktien-Analysten Fundamentalanalysen durchgeführt. In der Fundamentalanalyse Aktien finden alle Fundamentaldaten des Unternehmens Eingang, aber auch umfassende Marktanalysen, Strategieanalysen und Unternehmensanalysen, die nicht nur die Kennzahlen zum Inhalt haben. Selbstverständlich kann jeder Anleger und Investor auch selbst versuchen derartige Daten zusammenzustellen und auszuwerten, aber damit wäre jeder normale Aktionäre, jeder Sparer, Anleger und Kleininvestor wahrscheinlich überfordert. Daher ist es sicher einfacher, sich die Fundamentalanalysen der Experten anzuschauen und darauf zu vertrauen, dass sie ihr Handwerk verstehen. Grundsätzlich sind solche Aktien-Analysen sicher eine gute Grundlage für den Aktienkauf, aber man darf nie vergessen, dass die verlässlichen Kennzahlen immer aus der Vergangenheit stammen und geplante Zahlen durch Veränderungen im Markt, im Unternehmen selbst, der gesamten Branche oder durch andere äußere Einflüsse nicht eintreten könnten. Eine 100-prozentige Sicherheit bieten also auch Fundamentalanalysen nicht.

Kennzahlen in der Fundamentalanalyse

Auf den Seiten der meisten Banken und Sparkassen, die den Kurs, den Chart und die Unternehmensdaten der Aktiengesellschaften enthalten, findet man an prominenter Stelle meistens nur eine Kennzahl, das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV). Bei einer Fundamentalanalyse werden jedoch weitere Kennzahlen überprüft, die das zu untersuchende Unternehmen umfassender beleuchten. Dazu gehören beispielsweise das Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) und der Cash-Flow. Alle Zahlen können nur im Kontext mit den für die betreffende Branche üblichen Zahlen gewertet werden, denn die einzelnen Industriezweige haben eine sehr unterschiedliche Ausgangsbasis. Außer diesen technischen Kennzahlen, die innerhalb der Unternehmensanalyse geprüft werden, gibt es innerhalb der Fundamentalanalyse Aktien weitere Untersuchungsfelder, die in den meisten Fällen einen wesentlich höheren Arbeitsaufwand ausmachen, als das bei der einfachen Berechnung der Kennzahlen der Fall ist. Da die Aktiengesellschaften ihre Unternehmensdaten veröffentlichen müssen, ist die Recherche zur Findung der benötigten Zahlen relativ einfach. Bei den folgenden Bestandteilen der Fundamentalanalyse geht es über die Fundamentaldaten hinaus und wird damit für den Analysten etwas schwieriger. Oft haben Aktien-Analysten auch fundierte Branchenkenntnisse in bestimmten Industriezweigen und kennen daher das Marktumfeld der zu analysierenden Unternehmen sehr gut.

Industrieanalyse

In der Industrieanalyse wird das gesamte industrielle Umfeld des Unternehmens beleuchtet. Das betrifft nicht nur die allgemeine Marktsituation, sondern auch Wettbewerber, wichtige Rohstoffe und die Zulieferindustrie. Die Fragestellungen in der Industrieanalyse sind z.B.: Wie entwickelt sich der Gesamtmarkt? Gibt es branchenspezifische Besonderheiten? Welche Einflussfaktoren könnten den Markt verändern?

Strategieanalyse

Bei der Strategieanalyse wird das zu überprüfende Unternehmen in seinem Marktumfeld beurteilt und die Frage beantwortet, ob sich das Unternehmen gut positioniert hat. Dazu gehört die Beurteilung des Managements und die Frage, wie Erfolgreich die Manager in früheren Zeiten im gleichen oder auch in anderen Unternehmen waren. Wie sieht der Geschäftsplan des Unternehmens aus und ist der Geschäftsplan im Marktumfeld plausibel und umsetzbar?

Unternehmensanalyse

Innerhalb der Unternehmensbewertung werden die vorgenannten Kennzahlen zusammengeführt. Die Aktienkennziffern bieten für die Analysten die Möglichkeit festzustellen, ob das betreffende Unternehmen aktuell realistisch bewertet wird oder die Aktien des Unternehmens eher unterbewertet sind oder schon eine Überbewertung an den Börsen stattgefunden hat. Diese Information ist für Aktionäre wichtig, weil es natürlich auch denkbar ist, dass ein sehr erfolgreiches Unternehmen mit ausgezeichneten Fundamentaldaten, besten Unternehmenszahlen und glaubhaften Aussichten für die Zukunft überbewertet ist. Das könnte ein Hinweis dafür sein, dass nur eine kleine Negativmeldung zu einem heftigen Kursverlust führen kann.