Heute mal zu einer MDAX-Aktie! Und zwar Leoni. Die Quartalszahlen (bzw. Zahlen für das gesamte Geschäftsjahr 2014) dieses führenden Anbieters von Kabelsystemen fand ich recht überzeugend.
Der MDAX ist ein Aktienindex, welcher 50 deutsche Aktien umfasst. Der MDAX wurde 1996 eingeführt, wobei der Begriff sinngemäß für „Mid-Cap-DAX“ stehen soll. Enthalten sind entsprechend „mittelgroße“ Aktien. Die „großen“ sind im DAX, die „kleinen“ im SDAX.
Schauen wir zunächst auf den Kursverlauf der Leoni-Aktie in den letzten 12 Monaten:
Chart Leoni-Aktie
Quelle: Finanzen100
Hier die Eckdaten der Zahlen zum letzten Geschäftsjahr von Leoni:
Zum Anbieter flatex Investitionen bergen das Risiko von VerlustenLeonie: Umsatz +5%, EBIT +12%
- 1. Der Umsatz kletterte 2014 um 5% auf 4,1 Mrd. Euro (2013: 3,92 Mrd. Euro)
- 2. Das EBIT stieg von 163,1 Mio. Euro auf 182,5 Mio. Euro (+12%)
- 3. Der Konzernüberschuss kletterte von 105,9 Mio. Euro auf 115,1 Mio. Euro
Quelle: Unternehmensangaben
Die Firmengeschichte kann sich sehen lassen: Sie geht auf das Jahr 1569 (!) zurück, und eine damalige Gründung zur Produktion sogenannter „Leonischer Waren“. Da musste ich erst einmal bei Wikipedia nachschauen, was darunter zu verstehen ist. Ich zitiere:
„Leonische Waren waren ursprünglich die verschiedenartigsten Erzeugnisse, zu deren Herstellung man Drahtgeflechte, vornehmlich aus feinstem Messingdraht heranzog. Bekannt waren insbesondere in Haushalt und Technik benötigte Siebe (Teesiebe, Kaffeesiebe etc.).“
Quelle: Wikipedia
Analysten Rating von Equinet: Buy, Kursziel 74 Euro
Die jüngsten Zahlen nahmen z.B. die Analysten von Equinet zum Anlass, sich nochmals näher mit der Aktie zu befassen. Deren Fazit: Leoni dürfte in der ersten Jahreshälfte einen recht schwachen Start haben – aber mittel- bis langfristig seien die Aussichten positiv. Das rechtfertige ein Kursziel von 74 Euro – das Rating entsprechend auf „Buy / Kaufen“.
Leoni: Dividendenerhöhung steht an
Die Zahlen rechtfertigen eine Erhöhung der Dividende. Und folgerichtig schlägt das Management der nächsten Hauptversammlung auch eine Erhöhung der Dividendenzahlung vor, von 1,00 Euro bei der letzten Hauptversammlung auf 1,20 Euro. Ein Zuwachs von 20%.
An der Börse wird bekanntlich die Zukunft gehandelt – und so, wie es aussieht, legt Leoni die Grundlagen, dass diese Zukunft für das Unternehmen profitabel sein wird. So wurden im letzten Jahr satte 215,8 Mio. Euro investiert – soviel wie nie zuvor in der Firmengeschichte. Das Geld floss zu einem großen Teil in den Ausbau bestehender Kapazitäten.
Leoni: Investitionen auf Rekordniveau
Insbesondere in Asien wurde dazu fleißig investiert. Dort prognostiziert das Management spätestens für 2016 einen Wachstumsschub und möchte dann entsprechend mit den Kapazitäten vor Ort vertreten sein. Dies ist vor dem Hintergrund konsequent, dass Leoni 2014 vor allem außerhalb des Heimatmarktes zulegen konnte. In diese Wachstumsregionen wurde entsprechend auch deutlich investiert. Ein Beispiel: Das Werk im chinesischen Panjin:
Langfristige Planung statt rein kurzfristige Gewinnmaximierung
Diese Planung unterscheidet sich wohltuend von dem, was ich „Quartalszahlendenke“ nenne und was sich bei einigen anderen Managern zeigt – eben der äußerst kurzfristige Blick. Bei Leoni hingegen wird das Gefühl vermittelt, dass das Management strategisch und längerfristig plant.
Leoni-Aktie: Knapp +18% in den letzten 12 Monaten
Der Aktienkurs honorierte das entsprechend: Die 12-Monats-Performance der Leoni-Aktie liegt aktuell bei knapp +12,6%.
Mein Fazit: Leoni AG aussichtsreich
Ein Management, das längerfristige Visionen hat statt nur auf die nächsten Quartalszahlen zu schauen…kein starkes, aber solides Wachstum…tiefschwarze Zahlen…eine starke Marktstellung und eine Bewertung von 12-14 (aktuelles KGV) – auf dem aktuellen Niveau ist das durchaus aussichtsreich.
Klarstellung
Und auch hier gilt: Dies ist meine rein subjektive Einschätzung und keine Aufforderung an Sie, diese Aktie zu verkaufen oder zu kaufen. Betrachten Sie meine Zeilen als Gedankenanstoß, nicht mehr und nicht weniger. Es geht um Ihr Geld – verantwortlich dafür sind Sie ganz alleine.
