So wird das Aktienjahr 2015
Als Trader müssen wir davon ausgehen, dass sich die volatile Zeit des vergangenen Halbjahres auch im neuen Jahr fortsetzen wird. Insgesamt bleibt der DAX in einem konstant bullishen Zustand, und neue Höchststände sind sehr wahrscheinlich.
Betrachtet man den DAX-Verlauf der vergangenen Jahre, dann wird es deutlicher, wo wir zurzeit stehen.
Bild 1: DAX-Linien-Chart mit gekennzeichneten Korrekturen-Abschnitten
Bild 1 zeigt den DAX seit dem Jahr 2009 in einem Aufwärtstrend. Der Aufwärtstrend besteht bisher aus zwei großen Aufwärtswellen. Ein technisch „korrekter“ Aufwärtstrend besteht aber aus mindestens drei Aufwärtswellen! Insgesamt entsteht so ein fünf-teiliges Gesamtmuster. Es sind 3 Aufwärts- und 2 Abwärtswellen. Der DAX befindet sich erst in der zweiten Aufwärtswelle!
Die zweite grau-markierte Konsolidierung (in Bild 1) ist relativ kurz und deshalb noch ein Bestandteil der zweiten Aufwärtswelle. Das volatile Aktienjahr 2014 war demnach ein bullishes Kursmuster, und eine Vorbereitung für den bullishen Start in 2015. Die zweite Aufwärtswelle würde dann ihre letzte kleine Aufwärtsbewegung in den kommenden Monaten vollziehen.
So könnte das vollständige Bild des DAX-Verlaufes in der Zukunft aussehen.
Bild 2: DAX mit einem 5-Wellen-Aufwärtstrend. Die markierte Stelle im Zickzack-Schema zeigt den aktuellen Lagepunkt des DAX. Der blaue Doppel-Strich entspricht dem bisherigen DAX-Verlauf aus Bild 1. Insgesamt gibt es in diesem theoretischen Schema drei lange Aufwärtswellen (Welle 1, 3 und 5).
Das Kursziel für das Ende der Welle 3 liegt bei 10940 Punkten. Erst danach gibt es eine lang-andauernde Seitwärtsbewegung. Der Start der Seitwärtsbewegung müsste in die zweite Jahreshälfte von 2015 fallen.
Saisonales Muster des DAX zeigt: LONG
Für ein schnelles Erreichen eines DAX-Allzeithochs sprechen die saisonalen Verlaufsmuster. Der untere Chart in Bild 3 zeigt den typischen DAX-Verlauf zum Start in ein neues Jahr.
Bild 3: Saisonaler Verlauf des DAX im Frühjahr
Tipp für 2015:
Gehen Sie grundsätzlich von steigenden Kursen in den ersten Monaten aus. Sehen Sie den Jahresstart als Prognose für den Rest des Jahres 2015 an. Sollte es widererwartend ein schwaches erstes Halbjahr werden, können Sie davon ausgehen, dass das ganze Jahr 2015 bestenfalls ein Seitwärtsmarkt wird. Viel wahrscheinlicher sind allerdings steigende Kurse. Die ersten drei Monate sind für die meisten DAX-Unternehmen prägend.
Auch wenn der DAX in 2014 einige Schwächephasen hatte, so wurden diese stets wieder ausgebügelt. Deshalb wird der DAX auch für 2015 mit einem bullishen Unterton agieren.
Neuer Aktientipp: SGL-Carbon
Ein Turnaround von SGL liegt für 2015 in der Luft
Analysten haben manchmal ein Problem. Die meisten von ihnen denken stur „trendfolgend“. Daher blicken Sie auf den Kurs und die Geschäftszahlen und projizieren die Daten weiter in die Zukunft. Hat ein Unternehmen Probleme, dann werden die Probleme eben auch für die Zukunft angenommen. Das Ergebnis einer Analyse ist dann ein schwaches Unternehmen, das immer schwächer wird. Analysten unterschätzen gerne die Veränderungsfähigkeit von Unternehmen und der Märkte.
Das gleiche Phänomen gibt es im umgekehrten Fall bei Wachstumsunternehmen. So ist zum Beispiel eine Aktie von Apple teuer. Die Marktkapitalisierung liegt inzwischen bei 641 Milliarden US-Dollar. Die meisten Analysten rechtfertigen den hohen Aktienkurs mit den Unternehmensgewinnen. Im Fall von Apple besitzt das Unternehmen außergewöhnlich hohe Margen, welche allerdings nur schwer in der Zukunft zu halten sind.
Eine (Abwärts-)Trendfortsetzung sehen momentan viele Analysten auch bei der SDAX-Aktie von SGL-Carbon. SGL ist in einem attraktiven Wachstumsmarkt tätig, und trotzdem geben viele Analysten eine Verkaufsempfehlung. Sie trauen dem Unternehmen keinen schnellen Turnaround zu. Oder vielleicht geben die Analysten auch eine Verkaufsempfehlung, damit sie selbst einen günstigen Einstiegskurs finden können. Wer weiß das schon? Aktuell bietet sich für mutige Anleger eine hervorragende Gewinnchance.
Carbon-Produkte sind in der Zukunft unverzichtbar
Die SGL ist ein weltweit führender Hersteller von Produkten aus Carbon. Carbon-Produkte basieren auf Kohlenstoff und haben überragende Eigenschaften. Sie sind sehr leicht und gleichzeitig stabil. Carbon besitzt gute Strom- und Wärmeleitfähigkeiten und ist zugleich hitze- und korrosionsbeständig.
Carbon wird in vielen Industriezweigen eingesetzt. In erster Linie, um vorhandene Produkte oder Materialien auszutauschen, und so bestehende Produkte weiter zu verbessern. Carbon-Produkte werden hauptsächlich in der Stahl-, Aluminium-, Automobilindustrie und der Chemiebranche eingesetzt. Carbon ist unverzichtbar für die Windenergie-, der Luft- und Raumfahrt, Halbleiter-, Solarindustrie.
Fehler werden korrigiert
In den vergangenen Jahren hat SGL-Carbon einige strategische Fehler begangen. Statt sich auf moderne und zukunftsträchtige Marktsegmente zu konzentrieren, hatte man nur den hohen Umsatz gesucht. So wurden die Grafitelektroden für die Stahlindustrie zum Kerngeschäft der SGL. Dieses Marktsegment ist zwar nicht uninteressant, doch es ist stark konjunkturabhängig und die erzielten Margen sind eher klein. Vermehrter Konkurrenzkampf führte dann zu sinkenden Preisen und drückte die Margen weiter hinunter. SGL konnte im Gegenzug nicht im Gleichschritt die Kosten reduzieren. Die Folgen machten sich im Betriebsergebnis bemerkbar. Erst in 2014 hat SGL mit Werksschließungen und Stellenstreichungen reagiert.
Möglicherweise unterschätzte SGL den Umstrukturierungsaufwand.
Kapitalerhöhung problemlos
Die Analystenbewertungen und der Börsenkurs zeigen Pessimismus. Im September und Oktober 2014 gab es dann den größten Kurssturz. Allerdings ist die Ursache dafür leicht zu erklären. Die SGL hat eine Kapitalerhöhung durchgeführt. Das brachte der SGL neues Kapital. Doch mit der Ausgabe neuer Aktien mindert sich der Wert der alten Aktien. Der Kurssturz im September und Oktober ist deshalb keine typische Verkaufswelle, sondern eher eine rechnerisch begründete Korrektur des Aktienkurses.
Alle Großaktionäre der SGL-Carbon haben sich voll an der Kapitalerhöhung beteiligt, so dass die Anteile identisch geblieben ist. Es zeigt, dass man an die Zukunft des Unternehmens glaubt.
Großanteilseigner:
SKION 27,5% (Familie Klatten)
BMW 18,5%
VW 9,9%
Konzentration auf die rentablen Geschäftsbereiche und Kosteneinsparung
Die 5 wichtigsten Geschäftsbereiche der SGL werden auf 3 reduziert. Dadurch sollen Synergien geschaffen und gleichzeitig Kosten eingespart werden.
| Unternehmenszahlen | ||||||
| 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | |
| Umsatzerlöse | 1381,8 | 1540,2 | 1709,1 | 1477 | 1335 | 1423 |
| Ergebnis vor Steuern | 87,6 | 116,3 | 42,3 | -258,1 | -67 | -12 |
In Mio Euro (Daten für 2014 und 2015 sind geschätzt)
Der Börsenwert des Unternehmens beträgt ca. 1,3 Milliarden Euro.
Bild 4: Kaufempfehlung SGL-Carbon im Wochen-Chart
Der Chart zeigt den SGL-Carbon- Kursverlauf mit markierten Kurszielen. Unterhalb des Kurscharts ist ein Money-Flow-Indikator abgebildet. Er zeigt die Angebots- und Nachfragestruktur der Aktie in der Vergangenheit.
Technische Ausgangssituation
Zugegeben, der Chart spricht nicht auf den ersten Blick für einen Long-Trade. Man darf jedoch nicht außer Acht lassen, dass die jüngste Abwärtsbewegung im September und Oktober durch die Kapitalerhöhung des Unternehmens verursacht wurde.
Der Kurs liegt nun in der Nähe der alten Unterstützungszone zwischen 13 und 14 Euro. Was am oberen Chart nicht erkennbar ist, die Unterstützungszone hat sich über mehr als 10 Jahre aufgebaut. Im Normalfall sollte sich in den kommenden Wochen eine kräftige Gegenbewegung aufbauen.
Zum Anbieter flatex Investitionen bergen das Risiko von VerlustenSaisonal gute Chance
Saisonal kommt im Frühjahr die stärkste Zeit der Aktie. So konnte man vor 2012 oft hohe Kursgewinne erzielen, wenn man die Aktie von Januar bis April im Depot hatte. Wenn die aktuelle Einschätzung korrekt ist, dann sollte die Aktie eine rasche Aufwärtsreaktion zeigen. Das Kursziel liegt leicht über den eingezeichneten Trendkanal.
Sollte die Aktie nicht bis April 2015 die gewünschte Aufwärtsbewegung zeigen, ist es am besten, wenn man den Trade beendet (Zeitstopp). Eine längere Haltedauer ist nur für langfristige Investoren sinnvoll.
